Produsen batu bara di Indonesia melakukan diversifikasi ketika uang untuk pertambangan berkurang

Buka kunci Intisari Editor secara gratis

Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.

Mulai dari penjualan tambang hingga ekspansi ke peleburan nikel dan aluminium, produsen batubara di Indonesia mengurangi eksposur mereka terhadap komoditas tersebut karena semakin sulitnya mencari pembiayaan untuk bahan bakar fosil yang “paling kotor”.

Kapasitas batu bara di negara Asia Tenggara ini masih terus meningkat, dan negara eksportir terbesar dunia ini juga masih menjadi salah satu penghasil emisi karbon terbesar. Kelompok lingkungan hidup mengkritik Jakarta karena lambatnya kemajuan dalam menuju sumber energi yang lebih ramah lingkungan.

Namun upaya perusahaan untuk melakukan diversifikasi menggarisbawahi pengawasan yang dihadapi dunia usaha di tengah transisi energi dan kekhawatiran terhadap permintaan jangka panjang akan energi. batu bara.

“Jelas ada tekanan yang semakin besar (dari lingkungan, sosial, dan tata kelola), dan batubara menjadi prioritas utama dalam diskusi ini,” kata Ray Gunara, presiden-direktur Harum Energy, yang telah berkembang pesat dalam pengolahan nikel. “Sangat sulit bagi kami untuk menggalang dana untuk hal-hal yang berhubungan dengan batubara. Hal ini telah terjadi selama beberapa tahun terakhir.”

Harum adalah salah satu produsen batubara kecil di Indonesia, namun diharapkan menjadi salah satu produsen batubara pertama yang menjadikan batubara sebagai bisnis minoritas. Mereka belum memasukkan dana baru ke sektor batubara dalam lima tahun terakhir. “Kami hanya mengumpulkan uang tunai dari bisnis (batubara) yang ada dan semua uang itu digunakan untuk mengembangkan bisnis nikel kami,” kata Gunara.

Perusahaan berencana menutup bisnis batu bara ketika cadangannya habis dalam beberapa tahun. “Hanya dengan melanjutkan bisnis seperti biasa, dalam enam hingga tujuh tahun, bisnis batu bara akan berjalan perlahan,” kata Gunara.

Perusahaan memasuki bisnis nikel pada tahun 2020 untuk memanfaatkan melonjaknya permintaan nikel logam yang digunakan dalam baterai kendaraan listrik. Mereka memperkirakan nikel akan menyumbang sekitar 60 persen pendapatan pada akhir tahun ini – sebuah lompatan besar dari 11 persen tahun lalu – dan bertujuan untuk menggandakan kapasitas produksi menjadi 150.000 ton pada akhir tahun 2025.

Produsen batu bara lainnya juga sedang melakukan transisi. Indika Energy telah meluncurkan sepeda motor listrik dan pembangkit listrik tenaga surya serta menjual beberapa tambang batu bara. Perusahaan ini bertujuan untuk mengurangi bisnis batu bara hingga 50 persen dari total pendapatan pada tahun 2025.

Adaro Energy, yang dijalankan oleh miliarder Garibaldi Thohir, sedang membangun pabrik peleburan aluminium dan pembangkit listrik tenaga air. Bulan lalu, mereka mengumumkan rencana untuk memisahkan bisnis batubaranya melalui penawaran umum dengan nilai sekitar $2,5 miliar.

Analisis yang dilakukan oleh Institute for Energy Economics and Financial Analysis menunjukkan bahwa lima dari tujuh produsen batubara besar yang terdaftar di bursa efek di Indonesia berinvestasi dalam diversifikasi.

“Sangat sulit mendapatkan pembiayaan, itulah masalah terbesarnya,” kata Ghee Peh, analis keuangan energi di IEEFA. Peh menambahkan, strategi spin-off Adaro merupakan model yang dapat ditiru oleh para pesaingnya.

Dalam beberapa tahun terakhir, sebagian besar bank asing telah berhenti mendanai operasi batubara, dan perusahaan-perusahaan Indonesia terutama mendapatkan pendanaan dari lembaga-lembaga dalam negeri.

Adaro kesulitan mendapatkan dana untuk proyek aluminium senilai $2 miliar yang melibatkan pembangkit listrik tenaga batu bara, Financial Times dilaporkan tahun laludan pada bulan April, produsen mobil Hyundai membatalkan perjanjian pasokan aluminium dengan Adaro.

Meskipun terdapat upaya diversifikasi, kapasitas batubara Indonesia masih terus meningkat dan mengancam tujuan mencapai emisi nol bersih pada tahun 2060.

Pemerintah melarang pembangunan pembangkit listrik tenaga batubara baru pada tahun 2022 tetapi memberikan sejumlah pengecualian dimana pembangunan masih dapat dilanjutkan. Pabrik baru dapat dibangun untuk penggunaan eksklusif di lokasi pengolahan mineral dan untuk proyek lain yang dianggap strategis bagi kepentingan nasional.

Peh dari IEEFA mengatakan dua dari tujuh produsen batubara Indonesia yang terdaftar memiliki rencana ekspansi besar-besaran yang diperkirakan akan menambah kapasitas sebesar 58 juta ton. Indonesia memproduksi batubara sebanyak 775 juta ton pada tahun lalu.

Batubara menyumbang lebih dari 60 persen listrik yang dihasilkan Indonesiadengan negara yang memiliki cadangan batubara termal melimpah dan menjadi produsen batubara terbesar ketiga di dunia. Tiongkok, India, Jepang, dan Korea Selatan merupakan beberapa pembeli utama batubara Indonesia.

Negara-negara maju telah berjanji untuk menyediakan pembiayaan sebesar $22 miliar melalui dana publik dan swasta untuk membantu negara tersebut mengurangi konsumsi batubara. Namun, kemajuan penyaluran dana berjalan lambat.

Batubara tetap menjadi bisnis yang menguntungkan karena harga batubara telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir. Produsen batubara Indonesia meraih rekor keuntungan pada tahun 2022. Pada bulan Agustus, Glencore, produsen batubara publik terbesar di dunia, membatalkan rencana untuk memisahkan bisnis batubaranya setelah investor mendorong perusahaan untuk mempertahankan batubara demi keuntungan yang lebih baik.

Meskipun kelompok batubara yang lebih kecil dapat beralih ke sektor lain dengan lebih mudah, hal ini akan menjadi tantangan bagi perusahaan lain di industri ini, kata Gunara dari Harum. “Bagi beberapa perusahaan besar kami, akan lebih sulit bagi mereka untuk melakukan diversifikasi ke wilayah baru dan mengubah bisnis batubara mereka menjadi kontributor minoritas. Itu akan memakan waktu lebih lama.”

Fitch Ratings memperkirakan akses pendanaan akan semakin menyempit dalam tiga hingga lima tahun ke depan. “Perusahaan yang mengadopsi strategi diversifikasi yang melampaui batubara termal (akan) memperoleh akses pendanaan yang lebih baik dibandingkan dengan perusahaan yang mempertahankan profil keuangan konservatif tanpa rencana diversifikasi,” lembaga pemeringkat tersebut mengatakan kepada FT.

Modal Iklim

Dimana perubahan iklim bertemu dengan bisnis, pasar dan politik. Jelajahi liputan FT di sini.

Penasaran dengan komitmen kelestarian lingkungan FT? Cari tahu lebih lanjut tentang target berbasis sains kami di sini